股市早报,盘面回顾20170120

盘面回顾
昨日市场继续呈现缩量窄幅震荡的整理形态走势,重心较前日略下移。截至收盘,沪指跌0.38%至3101.30点,尾盘险守3100点,成交量较前日萎缩至1393亿元;创业板微跌0.09%,报收1844.14点,成交量430亿元,较前日萎缩40亿元。板块方面,次新股板块涨幅居前,国企改革板块跌幅居前。
市场分析
当下市场仍然处于融资困局消化的过程中,暂未看到新股的供给与小盘股的估值中枢达到新的平衡。在融资困局下,为打新而配市值筹码松动是最大的潜在风险。通过周一、周二的权重股强势护盘,管理层明确表达了稳定打新市值的决心,封杀了股灾发生的概率。但是,护盘并未解决新股估值总体下降对高估值小盘股带来的压力问题。市场因此预期不佳,资金呈流出状态,造成目前量能逐步萎缩、重心缓缓下移的阴跌局面。虽然近日部分超跌次新股开始反弹,但我们认为,这并不能确认为市场认可当前估值中枢的信号,应先当做技术性反弹看待。
配置策略
融资困局导致的资金面和市场情绪承压的局面暂未能得到根本性解决,高估值小盘股重心下移的逻辑依旧。市场整体重心也在下移中,预计仍将震荡寻底。对于结构性机会的军工混改题材,本轮炒作已接近尾声,建议保持谨慎。建议投资者维持空仓或低仓,等待新的机会到来。
(投顾观点仅供参考)